深度价外期权指的是什么？为什么有人买深度价外期权？

什么是深度价外期权?

深度价外期权也可以被叫做极度虚值期权，是执行价格远远超过期权合约标的物现行市场价格的期权，没有内在价值，也没有行权价值。深度价外期权出现的情形有两种，具体情况如下——在买多的情况下，现行价格远远低于买进价与手续费之和的期权视为深度价外期权，在卖空的情况下，现行价格远远超过卖出价与手续费之和。

特征

【1】权利金低

根据期权定价理论可以知道的是，价外期权(虚值期权)价格全部由时间价值组成，程度越深的价外期权，时间价值越低，权利金越低。因而可知执行价格越是比标的物现行市场价格高的，时间价值越低。

【2】杠杆率高

由“期权的杠杆率=期权的收益率/标的物的收益率”可知，对看跌期权来讲，价外期权深度不断增加，期权的权利金会降低，杠杆率绝对值会上升。

为什么要买深度价外期权?

一、低权利金

深度价外期权的组成和价外期权(虚值期权)相同，都全部是由时间价值组成，随着期权的价外程度加深，时间价值逐渐降低，权利金也会越低，而权力金越低，毕竟期权的投资在买方这边亏损有限，就会吸引部分投资者“买彩票”式的投资，抱着“搏一搏，单车变摩托”的心态来操作一把。

二、高杠杆

期权的权利金与杠杆率呈现负相关关系。对于看涨期权来讲，价外程度加深，期权权利金降低，杠杆率上升;对于看跌期权来讲，随价外程度加深，权利金降低，杠杆率绝对值上升。因为高杠杆这一特性的存在，就代表着有以小博大的可能性存在，买方损失有限，会吸引想要博取高利润的投资者。

三、存在深度价外期权形式转好的情况

在往年的期权交易市场中，是存在部分深度价外期权发生由跌转涨的情况，比如2018年春节前后，深度价外认购期权买方权利金全部亏掉，上证50ETF整体大幅下跌，但是仍然存在部分深度价外认沽期权由跌转涨的情况，且涨幅高达百倍。

一、低权利金

深度价外期权的组成和价外期权(虚值期权)相同，都全部是由时间价值组成，随着期权的价外程度加深，时间价值逐渐降低，权利金也会越低，而权力金越低，毕竟期权的投资在买方这边亏损有限，就会吸引部分投资者“买彩票”式的投资，抱着“搏一搏，单车变摩托”的心态来操作一把。

二、高杠杆

期权的权利金与杠杆率呈现负相关关系。对于看涨期权来讲，价外程度加深，期权权利金降低，杠杆率上升;对于看跌期权来讲，随价外程度加深，权利金降低，杠杆率绝对值上升。因为高杠杆这一特性的存在，就代表着有以小博大的可能性存在，买方损失有限，会吸引想要博取高利润的投资者。

三、存在深度价外期权形式转好的情况

在往年的期权交易市场中，是存在部分深度价外期权发生由跌转涨的情况，比如2018年春节前后，深度价外认购期权买方权利金全部亏掉，上证50ETF整体大幅下跌，但是仍然存在部分深度价外认沽期权由跌转涨的情况，且涨幅高达百倍。

关键词： 深度价外期权 期权合约标的物 现行价格 期权的杠杆率